La Bitcoin sta guadagnando l’accettazione generale come attività di riserva. A questo proposito, sta avendo un impatto diretto significativo sull’oro, ponendo le basi per un enorme cambiamento nell’allocazione istituzionale tra questi due popolari asset. JPMorgan Chase dice che l’oro potrebbe languire per anni con la crescita della popolarità del Bitcoin.
Gli strateghi quantitativi come Nikolaos Panigirtzoglou pensano che la storia dell’oro digitale di BTC allontanerà gli investitori dai metalli preziosi, forse per gli anni a venire; ciò potrebbe portare a una grande divergenza di prezzo tra i due asset.
La banca ha dichiarato che il bitcoin rappresenta solo lo 0,18% degli attivi detenuti presso i family office, contro il 3,3% dei fondi negoziati sul mercato dell’oro. Utilizzando questi dati come punto di partenza, solo una piccola riallocazione dall’oro al bitcoin potrebbe portare a un „vento contrario strutturale“ per il prezzo dell’oro.
In una nota pubblicata da Bloomberg, questi strateghi bancari hanno detto:
„L’adozione del bitcoin da parte degli investitori istituzionali è solo all’inizio, mentre per l’oro la sua adozione da parte degli investitori istituzionali è molto avanzata. Se questa tesi a medio e lungo termine si dimostrasse corretta, il prezzo dell’oro soffrirebbe di un vento contrario strutturale nei prossimi anni“.
Investitori istituzionali che evitano l’oro per Bitcoin
Guardando oltre l’analisi di JPMorgan, ci sono prove tangibili che indicano che l’assorbimento del bitcoin da parte degli investitori istituzionali è in aumento. Da parte sua, il digital-asset manager di Grayscale ha registrato massicci afflussi nei suoi fondi fiduciari di Ethereum e Bitcoin. PayPal, Grayscale e CashApp di Square stanno acquistando più bitcoin di quanti ne vengano estratti quotidianamente.
L’aggregatore di dati CoinShares ha anche pubblicato pubblicamente la recente impennata dei flussi di capitale in entrata in cripto-valuta sulla sua piattaforma. In sole quattro settimane, i prodotti bitcoin hanno succhiato circa 1,4 miliardi di dollari. Nel frattempo, l’oro ha registrato deflussi record di 9,2 miliardi di dollari.
Gli investitori che vogliono negoziare questa tendenza possono acquistare un’unità del Bitcoin Trust di Grayscale e vendere tre unità del SPDR Gold Shares Trust, ha dichiarato JPMorgan. Nonostante la proiezione del valore a lungo termine di Bitcoin, l’asset digitale potrebbe probabilmente essere eccessivamente esteso dopo l’ultimo rally. In questo contesto, gli strateghi citano la probabilità di una forte pressione di vendita a breve termine.
Il 9 dicembre 2020, il prezzo del bitcoin è sceso a breve sotto i 18.000 dollari e ha perso oltre il 7% nel punto più basso.